時(shí)間：2025-09-01 來源：高工鋰電
當(dāng)碳酸鋰期貨價(jià)格因停產(chǎn)消息觸碰9萬元/噸新高后，市場對碳酸鋰的價(jià)格預(yù)期需要再一次修正。
近期除了有江特電機(jī)的復(fù)產(chǎn)消息外，多個(gè)鋰鹽項(xiàng)目產(chǎn)能處于爬坡節(jié)奏，穩(wěn)定了碳酸鋰的供應(yīng)面。
新增26萬噸碳酸鋰供應(yīng)
中國五礦4萬噸鋰鹽蒸汽輸送項(xiàng)目正式開工，10月前將全面釋放中國鹽湖11.5萬噸/年鋰鹽產(chǎn)能。
川能動(dòng)力所屬的德阿鋰業(yè)已于7月成功調(diào)試產(chǎn)出合格電池級鋰鹽。該項(xiàng)目依托李家溝鋰輝石礦，其1.5萬噸/年碳酸鋰與1.5萬噸/年氫氧化鋰產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在8月全面達(dá)標(biāo)達(dá)產(chǎn)。
贛鋒鋰業(yè)位于四川宣漢縣的鋰輝石提鋰項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年達(dá)產(chǎn)電池級碳酸鋰和氫氧化鋰4.5萬噸。
此外，按照計(jì)劃，紫金鋰元將在12月投產(chǎn)以粗制碳酸鋰為原料的2.5萬噸電池級碳酸鋰項(xiàng)目；雅化集團(tuán)的3萬噸氫氧化鋰新產(chǎn)線也將在年內(nèi)建成，該項(xiàng)目以“自控鋰礦+外購鋰礦”提供資源保障。
上述五個(gè)項(xiàng)目將為全年新增17萬噸鋰鹽產(chǎn)能。
市場預(yù)計(jì)，2025年國內(nèi)將新增26萬噸碳酸鋰供應(yīng)，總產(chǎn)量將達(dá)到80萬噸，占全球產(chǎn)量近七成。
鹽湖提鋰潛力釋放
值得注意的是，在行業(yè)降本的共識下，低成本鋰鹽產(chǎn)能占比正在上升。
從目前來看，鹽湖提鋰是鋰鹽新增產(chǎn)能的重要來源。由于鹽湖提鋰單位經(jīng)營成本低，位于全球鋰成本曲線左側(cè)，正成為市場的剛性供給。
全國最大、世界第二的可溶性鉀鎂鹽礦床察爾汗鹽湖長期以來受限于技術(shù)瓶頸資源利用率不足30%。隨著中國五礦4萬噸鋰鹽項(xiàng)目的配套蒸汽工程落地，這將與已完成的吸附提鋰裝置形成 "黃金組合"，使鋰收率提升25%，單噸生產(chǎn)成本進(jìn)一步降低1.2萬元。
上述4萬噸鋰鹽項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，中國五礦在國內(nèi)鹽湖提鋰市場的份額也將從8%躍升至15%以上。
海外供應(yīng)方面，近年來，贛鋒鋰業(yè)大力布局低成本鋰礦，Mariana鹽湖2萬噸氯化鋰產(chǎn)能在今年初正式投產(chǎn)，下半年逐步穩(wěn)定供應(yīng)氯化鋰產(chǎn)品。紫金礦業(yè)3Q鹽湖一期2萬噸產(chǎn)能計(jì)劃25Q3投產(chǎn)。
目前國內(nèi)正在加速國內(nèi)鹽湖提鋰資源，去年誕生中國鹽湖成為我國第一家以“鹽湖”命名的大型央企，這更加坐實(shí)了鹽湖作為國家重要戰(zhàn)略資源的地位。
更重要的是，通過央企的資源整合，統(tǒng)一規(guī)劃開發(fā)，可以有效降低其開發(fā)難度。鹽湖提鋰雖然有明確的成本優(yōu)勢，但其不確定性在于項(xiàng)目前期的大量投入建設(shè)。
以西藏礦業(yè)為例，其扎布耶二期項(xiàng)目的在試投產(chǎn)一年多后，尚未有達(dá)產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。今年，西藏礦業(yè)將生產(chǎn)目標(biāo)下調(diào)至鋰精礦5000噸，生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品7000噸。
項(xiàng)目承包方東華科技表示，扎布耶二期目前未正式投產(chǎn)的主要原因在于配套建設(shè)的能源設(shè)施尚未全面竣工。
目前鹽湖提鋰的成本在每噸3萬至4萬元，但在供應(yīng)端上，成本在每噸6萬至8萬元的礦石提鋰仍占主導(dǎo)。
今年2月，新疆大紅柳灘鋰礦項(xiàng)目重介投料試車成功，首批鋰輝石精礦產(chǎn)品經(jīng)檢測達(dá)標(biāo)。推測總資源量約2500萬噸LCE。首采區(qū)已探明鋰輝石礦石量5000萬噸、氧化鋰量70萬噸，全部勘探完成后預(yù)計(jì)礦石量達(dá)1億噸、氧化鋰量150萬噸。
志存鋰業(yè)一期6萬噸電池級碳酸鋰項(xiàng)目計(jì)劃至2025年將總產(chǎn)能突破50萬噸。其“一步法提鋰”技術(shù)可降低每噸成本8000-10000元，顯著提升毛利率。
近期，鋰輝石價(jià)格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、波動(dòng)加劇的態(tài)勢。
8月中旬，鋰輝石價(jià)格迎來爆發(fā)式反彈，市場均價(jià)從 5550元/噸飆升至7500元/噸，單日漲幅達(dá) 4.7%，創(chuàng)年內(nèi)最大周漲幅。國際市場同步上漲，澳大利亞鋰輝石精礦（CIF 中國）現(xiàn)貨價(jià)從7月初的600美元/噸升至8月接近800美元/噸。
從目前現(xiàn)貨市場來看，碳酸鋰價(jià)格徘徊在8萬元/噸的中樞，輝石提鋰仍有一定的利潤空間。相比之下，云母提鋰則在成本壓力和政策調(diào)整雙層夾擊下，產(chǎn)能進(jìn)一步萎縮。
在新《礦產(chǎn)資源法》下，低品位礦山資源稅成本驟增3-5倍。宜春地區(qū)約六成鋰云母礦的氧化鋰品位低于0.4%，完全成本超過12萬元/噸，陷入開采即虧損的困境。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2025年江西鋰云母產(chǎn)能可能萎縮50%以上，產(chǎn)量將減少至7.9萬噸LCE，形成階段性的供應(yīng)真空。
對此補(bǔ)位的輝石提鋰產(chǎn)能預(yù)計(jì)突破55萬噸LCE，占全國總產(chǎn)能的50%以上，成為絕對主力。同時(shí)鹽湖提鋰產(chǎn)能加速釋放，青海鹽湖全年產(chǎn)能預(yù)計(jì)將提升至20-25萬噸LCE，增量在4.5至5萬噸。
過剩幅度或?qū)⑹照?/strong>
有觀點(diǎn)認(rèn)為，2025年將是鋰鹽新增產(chǎn)能集中釋放的最后一年。
未來，上游產(chǎn)能釋放與終端需求的擴(kuò)張的“追及”將決定著碳酸鋰價(jià)格拐點(diǎn)。
從近期來看，下游的去庫存逐漸傳導(dǎo)至碳酸鋰。
8月21日，國內(nèi)碳酸鋰周度庫存處于14萬噸高位，環(huán)比略減少0.5%。
與此同時(shí)，中游的正極材料庫存周期為一周左右；下游動(dòng)力電池庫銷比也處于近期中值，儲能電池庫存已經(jīng)處于近年低位。
從開工率看，近期除了鋰輝石產(chǎn)碳酸鋰開工率有所上揚(yáng)，碳酸鋰周度開工率下探至50%左右。國內(nèi)電池材料7月開工率則略有上升。
綜合來看，碳酸鋰供給過剩的局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，但其過剩的幅度在2025年或?qū)⒂兴照?
GGII預(yù)計(jì)2026年下半年鋰鹽價(jià)格有望進(jìn)入新一輪上漲周期。
政策出手為過去產(chǎn)能劇烈擴(kuò)張降溫，同時(shí)托底了碳酸鋰的價(jià)格預(yù)期。高成本產(chǎn)能出清、低成本產(chǎn)能進(jìn)入，碳酸鋰價(jià)格仍在蹺蹺板的兩頭尋找新平衡。
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